Forex investment di Malaysia:Pengertian Market Maker ?

Seringkali kita mendengar istilah Market Maker, tetapi apakah arti dari Market Maker tersebut sebenarnya ?

Market Maker di dalam pengertian yang sebenarnya berarti PELAKU PASAR , dan Pelaku Pasar ini bisa terdiri dari perusahaan broker, trader, pemerintah, bank, lembaga keuangan, dan semacamnya, karena para pelaku pasar ini adalah juga termasuk sebagai peserta yang bisa berpengaruh di pasar atau disebut market maker.

Market Maker di dalam pengertian umum biasanya disebut sebagai broker yang jenisnya dealing desk (bandar), PADAHAL pengertian resmi yang sebenarnya mengenai market maker di dalam penyebutan istilah di lembaga pemerintah/regulator tsb Market Maker adalah SAMA dengan Pelaku Pasar.  Semua perusahaan broker Pasti disebut sebagai market maker, termasuk bank, lembaga keuangan dan sebagainya, tetapi bukan berarti mereka tersebut adalah bandar atau dealing desk.

Di wikipedia pun juga ditulis bahwa definisi market maker adalah :

“A market maker or liquidity provider is a company, or an individual, that quotes both a buy and a sell price in a financial instrument or commodity held in inventory, hoping to make a profit on the bid-offer spread or turn. In currency exchange : Most foreign exchange (forex) trading firms are market makers and so are many banks. The market maker sells to and buys from its clients and is compensated by means of price differentials for the service of providing liquidity, reducing transaction costs and facilitating trade.“

Sehingga kalau kita pelajari lebih seksama, semua perusahaan broker termasuk para bank itu adalah memang merupakan bagian dari Market Maker, hanya saja istilah umumnya sudah terlanjur dikenal Market Maker = Broker Bandar, padahal kalau penyebutannya di istilah resminya itu market maker adalah para pelaku pasar atau para liquiditor itu sendiri (TIDAK SELALU BANDAR).

dan juga di beberapa perusahaan broker juga bisa saja ditulis mengenai penyebutan sebagai Market Maker (biasanya di perusahaan broker yang terdaftar di regulator semacam NFA/CFTC, FCA, MiFID dan ASIC), tetapi penyebutan itu hanya sebagai Bahasa Legal saja yang dimana arti sebenarnya itu bukan berarti dia adalah broker bandar, melainkan itu hanya sebagai bahasa legal belaka.

Market Maker (pelaku pasar) untuk kategori perusahaan Broker terdiri dari 2 jenis, yaitu broker yang DEALING DESK dan NON DEALING DESK.

1. Perusahaan Broker market maker yang Dealing Desk (bandar) adalah melawan posisi nasabah tradernya, sehingga jika anda loss maka broker mendapatkan uang dari loss anda tersebut. Dan broker jenis ini membatasi suatu teknik trading yang agresif dan juga banyak aturannya, selain itu mereka menggunakan metode spread yang fix (karena jenis ini bisa menciptakan kondisi sendiri yang bisa berbeda dari pasar), dan biasanya broker jenis ini bisa terdapat welcome bonus yang fantastis semisal 30%, 50% bahkan 100% , yang dimana menurut logika hal tersebut tidak akan mungkin bisa didapat dari keuntungan spread saja. Kemudian faktor keburukan lain adalah rawan dengan faktor manipulasi ataupun rekayasa market.

Broker dealing desk juga tidak selamanya buruk asalkan dia teregulasi secara benar di badan regulator yang kredibel semacam CFTC, FCA, MiFID dan ASIC, sehingga semua aktifitasnya diawasi oleh suatu badan regulator pemerintah agar tidak terjadi penyelewengan. Tapi kalau dia broker dealing desk yang bucket shop (broker kaki lima) nah itulah yang  harus dihindari, biasanya bucket shop itu adalah broker-broker yang berpusat di negara2 tidak jelas (semacam british virgin island, georgia, mauritius, belize, seychelles) ataupun rusia, karena disana belum ada suatu badan regulator yang resmi dan layak.

2. Sedangkan untuk perusahaan broker market maker yang berjenis Non Dealing Desk atau Risk Desk mendapatkan income utamanya dari selisih harga jual beli atau spread saja (masih belum dikurangi dengan selisih kurs dari liquiditornya).

Broker jenis Non Dealing Desk tidak melawan nasabahnya (tidak mengambil untung dari loss nasabah), melainkan mereka hanya mengumpulkan trader sebagai nasabahnya dan kemudian setiap transaksi dilempar ke para liquiditor ataupun pasar, atau istilahnya ini sebagai penjembatan saja. Tetapi broker tersebut juga bisa ikut sebagai Partisipan atau sebagai Trader di pasar pula, tergantung kebijakan manajemen perusahaan broker tersebut (tapi tidak untuk melawan atau mengintervensi posisi order nasabahnya).

Non Dealing Desk disebut juga dengan istilah Risk Desk, karena broker ini mengalihkan resiko kepada para liquiditornya atau pasar (tidak melawan dan tidak mengintervensi transaksi nasabahnya), sehingga broker tidak beresiko dengan kalah trading seperti yang bisa terjadi di broker dealing desk. Dan broker jenis ini hanya mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual beli saja, bukan dari loss nasabah ataupun dari margin nasabah.

Broker Market Maker yang berjenis Non Dealing Desk terdiri dari broker ECN, STP dan DMA, serta Hybrid.

Demikian juga mengenai pengertian istilah Broker tersebut juga bisa berarti 2 macam :

kalau di Indonesia penyebutan Broker itu artinya orang yang turut mengelola ataupun menghandle dana kita, sedangkan perusahaannya disebut sebagai Perusahaan Berjangka(perusahaan futures atau perusahaan pialang).

Sedangkan di luar negeri penyebutan Broker itu artinya Perusahaan Berjangka(perusahaan futures), sedangkan untuk pengelola dana orang lain disebut sebagai Fund manager atau Money manager.

Semoga bermanfaat